1. 旅游地產(chǎn)融資

貴州省政府批復，原則同意《惠水縣縣城總體規劃（2016-2030年）》(一下簡(jiǎn)稱(chēng)《總體規劃》)。《總體規劃》提出，要把惠水縣打造成為貴州省南部交通樞紐以及生態(tài)旅游城市，黔中經(jīng)濟區核心區以先進(jìn)裝備制造業(yè)、大健康、大數據為主導的山水田園城市。近期比較火熱的惠水旅投定向融資計劃已經(jīng)全面啟動(dòng)，照目前趨勢下去前景一片大好呀

2. 旅游公司融資

一、融資租賃的優(yōu)點(diǎn)

從出租人角度看，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)有：

1.以租促銷(xiāo)，擴大產(chǎn)品銷(xiāo)路和市場(chǎng)占有率；銷(xiāo)售對于中小企業(yè)是非常重要的，只有成功銷(xiāo)售，才能實(shí)現利潤。越來(lái)越多的企業(yè)希望擴大租賃而不是一味地通過(guò)直接出賣(mài)來(lái)實(shí)現銷(xiāo)售。這樣做的好處是，大大地降低了購買(mǎi)的門(mén)檻，擴大了客戶(hù)購買(mǎi)力。

2.保障款項的及時(shí)回收，便與資金預算編，簡(jiǎn)化財務(wù)核算程序；明確租賃期間的現金流量，利于資金安排。·

3.簡(jiǎn)化產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節，加速生產(chǎn)企業(yè)資金周轉。

二、租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)

與其他籌資方式相比，租賃籌資有以下優(yōu)點(diǎn)：

1.籌資速度快

租賃設備往往比借款購置設備更迅速、更靈活。因為租賃是籌資與設備購置同時(shí)進(jìn)行的，可以縮短設備的購進(jìn)、安裝時(shí)間，使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力，有利于企業(yè)盡快占領(lǐng)市場(chǎng)，打開(kāi)銷(xiāo)路。

2.限制條款少

企業(yè)運用股票、債券、長(cháng)期借款等方式籌資，都有相當多的限制制約條件，而租賃籌資則沒(méi)有太多的限制。

3.設備淘汰風(fēng)險小

隨著(zhù)科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，設備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險很高，利用租賃籌資，企業(yè)可以減少這一風(fēng)險。因為經(jīng)營(yíng)租賃期限較短，過(guò)期把設備歸還出租人，這種風(fēng)險完全由出租人承擔；籌資租賃的期限一般為資產(chǎn)使用年限的75％，也不會(huì )像自己購買(mǎi)設備那樣整個(gè)期間都承擔風(fēng)險；多數租賃協(xié)議都規定由出租人承擔設備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險。

4.到期還本負擔輕

租金在整個(gè)租期內分攤，不用到期歸還大量本金。許多借款都在到期日一次償還本金，這會(huì )給財務(wù)基礎較弱的企業(yè)造成相當大的困難，有時(shí)會(huì )造成不能償付的風(fēng)險。而租賃則把這種風(fēng)險在整個(gè)租期內分攤，可適當減少不能償付的風(fēng)險。

5.保存企業(yè)的借款能力

利用租賃籌資并不增加企業(yè)負債，不會(huì )改變企業(yè)的資本結構，不會(huì )直接影響承租企業(yè)的借款能力。有些企業(yè)，由于種種原因，負債比率過(guò)高，不能向外界籌措大量資金。在這種情況下，采用租賃的形式就可使企業(yè)在資金不足而又急需設備時(shí)，不付出大量資金就能及時(shí)得到所需設備。有些企業(yè)可能會(huì )發(fā)現，當它們的信用額度已全部用完，貸款協(xié)議又限制它們去進(jìn)一步舉債時(shí)，租賃籌資便成為最佳的選擇。

6.稅收負擔輕

租金費用可在稅前扣除，具有抵免所得稅的效用，使承租企業(yè)能享受稅收上的優(yōu)惠。

二、租賃籌資的缺點(diǎn)

通過(guò)租賃資產(chǎn)籌集資金，雖有前述的一些優(yōu)點(diǎn)，但也有其明顯的不足。

1.籌資成本高

籌資成本高是租賃籌資的主要缺點(diǎn)，租金總額占設備價(jià)值的比例一般要高于同期銀行貸款的利率。在承租企業(yè)經(jīng)濟不景氣、財務(wù)困難時(shí)期，固定的租金也會(huì )構成企業(yè)一項較為沉重的財務(wù)負擔。

2.喪失資產(chǎn)殘值

租賃期滿(mǎn)，若承租企業(yè)不能享有設備的殘值，也可視為承租企業(yè)的一種機會(huì )損失。如若企業(yè)購買(mǎi)資產(chǎn)，就可享有資產(chǎn)殘值。

3.難于改良資產(chǎn)

由于租賃資產(chǎn)的所有權一般歸出租人所有，因此承租企業(yè)未經(jīng)出租人同意，往往不得擅自對租賃資產(chǎn)加以改良，以滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。

3. 旅游業(yè)投融資

　　根據我國《公司法》的規定，股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件：

　　1、股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門(mén)批準已向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行;

　　2、公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元;

　　3、開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上，三年連續盈利;原國有企業(yè)依法改建而設立的，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續計算;

　　4、持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于1000人，向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行的股份達公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，其向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股份的比例為15%以上;

　　5、公司在三年內無(wú)重大違法行為，財務(wù)會(huì )計報告無(wú)虛假記載;

　　6、國務(wù)院規定的其他條件。

　　滿(mǎn)足上述條件可向國務(wù)院證券管理審核部門(mén)及交易所申請上市。

　　二、我國旅游企業(yè)現行的五種投融資方式

　　（一）成立旅游股份有限公司，上市籌集資金

　　股份有限公司指全部注冊資本由等額股份構成并通過(guò)發(fā)行股票（或股權證）籌集資本,公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔有限責任的企業(yè)法人。旅游企業(yè)可采取股份合作制、股份公司、股票上市的形式，逐步走上股份制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路，進(jìn)一步促進(jìn)旅游業(yè)的快速發(fā)展。

　　（二）產(chǎn)業(yè)投資基金

　　產(chǎn)業(yè)投資基金是以個(gè)別產(chǎn)業(yè)為為投資對象，追求長(cháng)期收益為投資目標，不僅有為產(chǎn)業(yè)融通資金的目的，還有扶助該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。在實(shí)際應用中，多見(jiàn)于基礎設施建設。如果能將產(chǎn)業(yè)投資基金應用于旅游業(yè)，不僅可以充分吸收社會(huì )閑散資金，還有利于分散銀行風(fēng)險，為投資者開(kāi)辟新的投資渠道。產(chǎn)業(yè)基金已成為國外金融體系的核心市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)達的國家已形成“大基金，小銀行”的格局。到該方式是近年來(lái)我國各省市旅游業(yè)運用的較普遍的投融資方式，目前為止，國家發(fā)改委一共批了三批共十支產(chǎn)業(yè)投資基金。此外還有中比產(chǎn)業(yè)投資基金、一些經(jīng)地方政府批準的產(chǎn)業(yè)投資基金等。

　　（三）旅游資產(chǎn)證券化（ABS）

　　旅游資產(chǎn)證券化是指旅游企業(yè)單位或金融機構將其能產(chǎn)生現金收益的旅游資產(chǎn)加以組合，然后發(fā)行成證券出售給有興趣的投資人。借此過(guò)程，旅游企業(yè)單位或金融機構可向投資人籌措資金。它不分散企業(yè)控制權，而且相對債權融資又不會(huì )給旅游企業(yè)造成固定的負擔，是一種非常高效的融資方式，特別是在旅游項目的前期投資中資金不足時(shí)。資產(chǎn)證券化有利于擴大旅游項目融資規模,增強融資吸引力。

　　旅游業(yè)受到國家政治、氣候、季節等多方面因素的影響，旅游景區企業(yè)的信用等級不會(huì )太高，而旅游業(yè)的資源優(yōu)勢獨一無(wú)二，具有壟斷性，通過(guò)ABS使旅游企業(yè)可以揚長(cháng)避短，提高信用等級。

　　（四）BOT（Build.Operate.Transfer）融資

　　BOT，是項目融資的典型模式，即建設—經(jīng)營(yíng)—轉讓?zhuān)侵刚ㄟ^(guò)契約授予私營(yíng)企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專(zhuān)營(yíng)權，許可其融資建設和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎設施，并準許其通過(guò)向用戶(hù)收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤;特許權期限屆滿(mǎn)時(shí)，該基礎設施無(wú)償移交給政府。

　　BOT融資的實(shí)質(zhì)，是將國家的基礎產(chǎn)業(yè)項目建設和經(jīng)營(yíng)管理民營(yíng)化，這樣，可以把私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機制引入基礎設施建設中，提高基礎設施項目建設和經(jīng)營(yíng)效率，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下仍能上馬一些基建項目。BOT項目具有獨特的定位優(yōu)勢、資源優(yōu)勢以及市場(chǎng)競爭地位，這種優(yōu)勢確保了投資者獲得穩定的市場(chǎng)份額和資金回報率。

　　（五）PPP（Private Public Partnership）融資

　　PPP融資是政府和私人合作的一種融資方式。該融資模式既不同于單獨的政府融資，也不同于單獨的民間融資，它是一個(gè)完整的項 目融資概念，政府、贏(yíng)利性企業(yè)、非贏(yíng)利性企業(yè)基于某個(gè)項 目而形成相互合作的關(guān)系。政府在引導旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的同時(shí)，可以從民間籌集資金。級減輕了政府的財政負擔，又保證了旅游產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

　　PPP融資方式可以并且已經(jīng)在我國旅游產(chǎn)業(yè)中得到廣泛運用，并且將擴大影響范圍，下面以其自身在旅游業(yè)基礎設施設項目中的可行性來(lái)分析。

　　三、創(chuàng )業(yè)板上市條件

根據《創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》，創(chuàng )業(yè)板上市條件為：

　　(一)發(fā)行人是依法設立且持續經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責任公司成立之日起計算。

　　(二)兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬(wàn)元，且持續增長(cháng);或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬(wàn)元，最近一年營(yíng)業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據。

　　(三)一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補虧損。

　　(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。

4. 旅游地產(chǎn)投資

不錯的，在中國大陸地區有 220 多家分公司和11000 多家簽約營(yíng)業(yè)部，在世界主要出境游目的地國家和地區設有 20 多個(gè)海外子公司和服務(wù)中心，全球員工總數超過(guò) 2 萬(wàn)人。

背景也很強大，經(jīng)營(yíng)范圍包括傳統旅行社、景區托管運營(yíng)、品牌整合營(yíng)銷(xiāo)等三大板塊，服務(wù)涵蓋“跨境旅游、商務(wù)考察、留學(xué)游學(xué)、移民置業(yè)、海外醫療體檢、旅游衍生品開(kāi)發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)、金融投資、電視節目制作、影視劇制作投資發(fā)行”等領(lǐng)域

5. 旅游地產(chǎn)融資方案

首先來(lái)說(shuō)旅游行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險、高回報的行業(yè)，但是旅游行業(yè)前景不等于每個(gè)旅游項目的前景。

如何充分挖掘每個(gè)項目的潛在價(jià)值，最大程度降低每個(gè)項目的風(fēng)險?可做如下設計：

1.運用專(zhuān)業(yè)的旅游資源評估體系對項目進(jìn)行甄選在投融資領(lǐng)域，匱乏的不是資金，而是有好的投資回報的旅游項目。因此，在項目的甄選上，采用專(zhuān)業(yè)的旅游資源評估體系對目標項目進(jìn)行評估，聘請旅游專(zhuān)家和該行業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)策劃專(zhuān)家對目標項目進(jìn)行論證。評估除了針對目標項目的現有有形的資源的價(jià)值，還要考慮到項目可挖掘的潛在價(jià)值。評估結果必須由資深的旅游專(zhuān)家和評估機構出俱，這是降低旅游投資項目風(fēng)險的最為關(guān)鍵一步。因為眾多失敗的旅游項目早在開(kāi)工建設之前就注定了失敗，只有通過(guò)本行業(yè)擁有豐富經(jīng)驗的專(zhuān)家進(jìn)行充分論證，認為項目具有很好的投資前景，才會(huì )讓資本投入到“高回報、低風(fēng)險”的項目中來(lái)，避免資源的浪費，投資悲劇的發(fā)生。

2.設計最優(yōu)的投資模式，不同的投資模式會(huì )有不同的投資回報，按市場(chǎng)需求制定投資項目，豐富投資項目的內容，設計投資各個(gè)子項目的時(shí)間序列安排，采取“滾動(dòng)式”投資經(jīng)營(yíng)策略，邊經(jīng)營(yíng)，邊擴建，針對不同階段設計不同的收益項目，縮短建設周期，盡快回收投資。緊密結合營(yíng)銷(xiāo)策劃活動(dòng)透視眾多成功的旅游投資項目，都是通過(guò)一系列不同階段的營(yíng)銷(xiāo)策劃與投融資不同的階段配合，一方面挖掘項目資源的潛在價(jià)值，包括與人們內心世界相連的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值和當地的土地、建筑等資源的增值，另一方面降低投融資過(guò)程的資金籌集的風(fēng)險、資金到位的難度，給投資商好的項目前景預期。設計良好的投資環(huán)境現在一些招商引資的投資環(huán)境的設計上一味的在優(yōu)惠政策上讓步，并不一定能吸引投資商，而且還造成了惡性競爭。良好的投資環(huán)境，一方面要有優(yōu)惠政策，一方面要考慮到項目提供者本身的利益。所以?xún)?yōu)惠政策應該是主要針對降低投資者在關(guān)鍵環(huán)節的風(fēng)險，針對項目具體資源匱乏、豐富，不同時(shí)段，設計相應的優(yōu)惠政策時(shí)間序列。在各項資源的產(chǎn)權保護和相關(guān)的法律法規上為投資商提供利益的保護，堅持規范的市場(chǎng)化運作，這才是投資環(huán)境建立的根本。從降低風(fēng)險的角度設計融資結構在項目的融資結構設計上，本著(zhù)保證資金籌集全部到位和資金成本最小化的原則，從降低項目風(fēng)險的角度，從各個(gè)融資市場(chǎng)上融資，通過(guò)轉讓、抵押、拍賣(mài)項目經(jīng)營(yíng)權、項目收費權的等各種形式引入資本，確定各個(gè)融資方式的比例和序列，配合項目的投資模式達到最好的現金流模式。

3.采用標準流程包裝融資方案在項目的融資方案的設計上，聘請旅游行業(yè)的投資銀行對項目進(jìn)行包裝。改變傳統招商引資的做法，采用公開(kāi)融資的流程進(jìn)行操作，對項目進(jìn)行各個(gè)方面的包裝，制作規范的商業(yè)計劃書(shū)，組織有資格的中介機構如：會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估事務(wù)所等在盡職調查基礎上，由其提供相應的履行誠信義務(wù)的財務(wù)報告、評估報告、法律意見(jiàn)書(shū)、投資分析報告等。經(jīng)過(guò)這些具有可信度的資料包裝之后，可以吸引海內外的尋求最大程度的項目?jì)r(jià)值最大化和項目風(fēng)險最小化。多種方式結合推介融資方案采用媒體推介，活動(dòng)推介的方式對項目的融資方案進(jìn)行推介。在媒體上推介可利用報紙、網(wǎng)站、電視等手段，包括建立自己的網(wǎng)站、發(fā)行自己的刊物和在大型有影響的網(wǎng)站上、報紙上、電視頻道上發(fā)布項目等。活動(dòng)推介包括路演和招商會(huì )的方式。通過(guò)各種形式，一方面推介項目，讓不同背景有意向的投資商了解項目，另一方面擴大項目的影響，提升項目周邊的土地價(jià)值。

4. 打造招商引資的項目平臺旅游行業(yè)是綜合了人們的吃、穿、住、行各個(gè)方面，因此每個(gè)旅游項目下會(huì )有多個(gè)子項目。又因為各個(gè)行業(yè)投資商所擁有資本資源、信息資源等不同；其投資戰略、投資回報要求不同；同一個(gè)項目對于不同的投資商會(huì )有不同的投資回報；所以招商引資前提是根據旅游項目評估系統提供一個(gè)詳盡、規范的項目庫，為投資商對有意向的目標項目投資評估提供資料，也為項目提供者挑選合適的投資商提供資料。這個(gè)平臺為投資商和項目提供者著(zhù)降低了投融資的風(fēng)險，降低了整個(gè)項目的風(fēng)險。打造招商引資的資本平臺由于旅游行業(yè)良好的前景，眾多的資本都對旅游項目擁有濃厚的投資興趣，但是旅游行業(yè)的高風(fēng)險讓他們投鼠忌器。建立一個(gè)配備了旅游行業(yè)專(zhuān)家服務(wù)的資本平臺，能夠為不同的資本找到一個(gè)最適合他們的風(fēng)險最小的介入點(diǎn)。整個(gè)涉及了國內國際的資本平臺，同時(shí)為資本的進(jìn)入和退出提供了通道，為投資商的不同時(shí)段的投資要求提供了多種選擇。整合整個(gè)招商引資的流程以投融資市場(chǎng)化操作為理念，以最大化項目?jì)r(jià)值，最大程度降低項目風(fēng)險為原則，整合整個(gè)招商引資的流程，使得項目都能在合適的時(shí)機引入適量的資本，為投資者帶來(lái)其最優(yōu)的收益，為項目所在的當地的經(jīng)濟帶來(lái)可觀(guān)的社會(huì )經(jīng)濟效益