一方面，政治原因，東南亞大多數國家國內局勢動(dòng)蕩，使得經(jīng)濟一直發(fā)展不起來(lái)，政變和軍人統治經(jīng)常發(fā)生，民主缺乏。國內分離勢力和恐怖主義也阻礙了經(jīng)濟的騰飛。在戰后東南亞的政治發(fā)展史上，曾出現過(guò)效仿的西方議會(huì )民主制和本土產(chǎn)生的威權主義政治。一般認為前者是民主的，后者是獨裁的。但在實(shí)踐中我們看到的卻是截然相反的情景：在實(shí)行效仿的西方民主制的國家，雖然在形式上廣大民眾擁有了普遍選舉權，但多數情況下的選舉不過(guò)是少數政客進(jìn)行社會(huì )動(dòng)員和謀取權力的手段。在這種情況下，民眾的利害關(guān)系很少能反映到政策之中，政府辦事效率十分低下。而在發(fā)展取向的威權主義政治中，民眾的政治參與和政治發(fā)言權通過(guò)精英人物代理的方式得到高度承認和重視，政策在很大程度上列入了民眾的利害關(guān)系，政府擁有很高的效率。而“效率，也就是制度運行是否能夠推進(jìn)對社會(huì )和多數民眾的福祉來(lái)說(shuō)更具實(shí)際意義的政治穩定、經(jīng)濟發(fā)展、社會(huì )和諧等目標，卻是李光耀等人心目中高于民主的原則性目標。”[6]此外，在新加坡這個(gè)被認為最缺乏民主的國家里，不但人民行動(dòng)黨的長(cháng)期執政地位基本上是依靠定期舉行的選舉來(lái)決定的，政府的政策也充分考慮到人民群眾的長(cháng)遠利益和根本利益，并且在政策制定過(guò)程中注意廣泛征詢(xún)社會(huì )有關(guān)團體的意見(jiàn)[7]。而在效仿的西方議會(huì )民主制度之下，選民除了定期參加選舉之外，對各種實(shí)際會(huì )影響到其切身利益的政策制定卻難以參與。盡管政治選舉表面上給予選民最終的決定權，實(shí)際上卻缺乏實(shí)際意義，因為所選舉的代表和政府在決策時(shí)通常優(yōu)先考慮的是私利或者某些特殊權勢集團的利益。戰后東南亞的政治社會(huì )現代化完全是從殖民主義統治下獲得獨立和解放的國家對自身發(fā)展道路的自主選擇；東南亞在政治社會(huì )轉型方面的成功之處，就在于沒(méi)有屈服于西方的壓力，沒(méi)有搬用西方的發(fā)展模式，而是根據自己的實(shí)際找到適合自己的發(fā)展類(lèi)型和方式。無(wú)論是沙立、李光耀、馬哈蒂爾還是蘇哈托，都是以反對西方議會(huì )民主制為出發(fā)點(diǎn)構建本國威權主義政治體制的。雖然西方勢力，包括國際貨幣基金組織和各種非政府組織，在20世紀80年代以來(lái)東南亞政治轉型中起到了一些作用，但這并沒(méi)有改變這一歷史過(guò)程主要是東南亞人民自主選擇的性質(zhì)。其次，盡管在從效仿的西方議會(huì )民主制向威權主義政治的轉變中，軍人政變曾扮演了重要的角色，但80年代以來(lái)東南亞發(fā)生的政治轉型，則主要是通過(guò)合法的選舉和非暴力群眾政治運動(dòng)實(shí)現的，因此多具有和平過(guò)渡的性質(zhì)。 東南亞的政治變革和社會(huì )轉型過(guò)程本身也存在一些問(wèn)題和挑戰。在政治轉型方面，由于經(jīng)濟和社會(huì )條件還不夠成熟，一些東南亞國家在實(shí)現政治現代化的過(guò)程中往往陷入“民主―動(dòng)亂―專(zhuān)制―再民主―再動(dòng)亂―再專(zhuān)制”的惡性循環(huán)之中。造成這種循環(huán)的關(guān)鍵在于專(zhuān)制向民主的轉變由于過(guò)快、過(guò)猛而引起了強烈的反彈，從而使社會(huì )又回到了專(zhuān)制[12]。如何避免這種反彈，實(shí)現專(zhuān)制再向民主轉變軟著(zhù)陸，對這些國家而言還是一個(gè)嚴峻的挑戰。另一方面，自然原因，東南亞處于太平洋地震帶上，地震和海嘯經(jīng)常發(fā)生，也沖擊了東南亞經(jīng)濟的發(fā)展。三，西方國家的插手，西方國家一方面在政治上對東南亞進(jìn)行指手畫(huà)腳，加劇了東南亞局勢的動(dòng)蕩，另一方面在經(jīng)濟上進(jìn)行后殖民主義的掠奪，迫使東南亞各國要依附于西方總的來(lái)說(shuō)，這些東南亞國家經(jīng)濟目前已沒(méi)有什么其他選擇余地，一方面，出口十分不景氣，另一方面，通過(guò)貨幣貶值來(lái)增加競爭力也不可取，該地區各國的利率已很低，所以進(jìn)一步放松貨幣政策的空間也不大。東南亞各國財長(cháng)對此束手無(wú)策，盡量鼓勵國內消費者減少儲蓄、增加開(kāi)支，也許成了惟一的希望。但是部分經(jīng)濟學(xué)家也指出，美國國內的消費者已經(jīng)精疲力盡，但仍未能拉動(dòng)美國經(jīng)濟增長(cháng)，這是給其他國家的一個(gè)極好例子，所以東南亞各國應尋求其他辦法來(lái)拉動(dòng)內需。目前，這些國家正在朝此方向努力。有的國家將增加政府開(kāi)支來(lái)擴大內需，如：興建改進(jìn)落后地區的基礎設施、或花大筆資金解決環(huán)境問(wèn)題；還有的國家計劃進(jìn)一步放寬金融市場(chǎng)管制，以刺激房地產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)的發(fā)展。措施：首先，經(jīng)濟發(fā)展戰略、策略與政策更加符合各國的國情和本民族利益，而不盲從主流經(jīng)濟理論的引導，或屈從于主要國際經(jīng)濟機構的壓力。其次，各國政府都在努力將其經(jīng)濟發(fā)展戰略從以出口、投資帶動(dòng)增長(cháng)的“外向依賴(lài)型”轉為將促進(jìn)出口與擴大內需置于同等重要地位的“自主外向型”或“自主開(kāi)放型”。最后，實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)方式的轉變。通過(guò)進(jìn)行經(jīng)濟結構調整和體制改革，引導外資投入到基礎設施和技術(shù)含量較高的產(chǎn)業(yè)，激勵企業(yè)走技術(shù)進(jìn)步促效益的道路，實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)由外延式向內涵式增長(cháng)轉變。

90年代以來(lái)，國際金融市場(chǎng)似乎在接連不斷地受到“金融愛(ài)滋病”的侵襲。墨西哥金融體系因比索崩潰而瓦解，英國巴林銀行的倒閉，法國里昂信貸銀行的方空，巴西銀行危機、日元危機、歐元危機……正所謂風(fēng)起云涌，愈演愈烈。當人們還在周旋于應接不暇的危機時(shí)，殊不知97年7月，一場(chǎng)金融風(fēng)暴從泰國驟起，橫掃菲律賓、印尼、韓國、馬來(lái)西亞、新加坡，涉及臺灣，遠達巴西，連美國華爾街、英國倫敦及東京股票市場(chǎng)也頻頻告急。金融危機震蕩全球。 中國是幸運的，8%以上的經(jīng)濟發(fā)展速度，維持著(zhù)6.5%的通貨膨脹率――令人矚目的奇跡。中國市場(chǎng)經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”的成功，不但貨幣動(dòng)蕩引發(fā)的連鎖反映未涉及中國，而且自身作為強大后盾支持香港捍衛港元。 現實(shí)留給我們的思考是深刻的。中國目前面臨的重要課題是如何使步入快車(chē)道的經(jīng)濟獲得持續健康的發(fā)展活力。所謂“前也不忘，后事之師”，東南亞金融危機的警示是什么？中國經(jīng)濟前景是否樂(lè )觀(guān)，本人僅談?wù)勛杂梢恍┐譁\的看法，起拋轉引玉之用。 提綱： 概述東南亞金融危機的概況 東南亞金融危機成因探折 東南亞金融危機給我國的重要啟示 對東南亞金融風(fēng)暴的反思 1997年7月份以來(lái)的一場(chǎng)金融風(fēng)暴從高經(jīng)濟增長(cháng)的泰國旋起，席卷菲律賓、馬來(lái)西亞、印尼、新加坡、臺灣、香港……。金融風(fēng)暴象每年這個(gè)時(shí)候襲擊這個(gè)地區的臺風(fēng)一樣猛烈，不斷沖擊泰國銖、菲律賓比索、馬來(lái)西亞林吉特、印尼盾和新加坡元、港元。這種金融市場(chǎng)脆弱的影響一步步呈“多米諾骨牌”效應：捷克克朗、波蘭茲羅提已受影響，南非蘭特、巴西雷亞爾都未幸免。日本貶值幅度在30%―50%，加劇了持續六七年的銀行危機。 以上這些給我們許多深刻的啟示。雖然我們現在的總是還沒(méi)有東南亞那么嚴重，因為外匯市場(chǎng)開(kāi)放有度，政府行政手段支持銀行流動(dòng)，但要回憶發(fā)展和擴大開(kāi)放，問(wèn)題須得到根本解決。 東南亞金融危機成因分析 一、東南亞各國經(jīng)濟結構失衡，泡沫經(jīng)濟崩潰。近十年來(lái)亞洲各國經(jīng)濟增長(cháng)迅速。極譽(yù)為“亞洲四小虎”的新興工業(yè)國年經(jīng)濟增長(cháng)率高達9%―10%，但從96年以來(lái)經(jīng)濟長(cháng)期普遍放慢，不同程度出現結構性失衡，表現為： 1．投資過(guò)熱，引起進(jìn)口過(guò)度增長(cháng)和國內工資上漲過(guò)快，出口商品競爭力削弱，形成龐大的經(jīng)常項目逆差和財政赤字。泰國工資長(cháng)幅大大高于鄰近國家，出口增長(cháng)率由95年的22.5%猛降到3%，結果導致96年經(jīng)常帳戶(hù)逆差增至162億美元，外債增至857億美元。加之受?chē)H電子產(chǎn)品需求下降影響，東亞國家96年出口均出現下滑，勞動(dòng)成本年均增長(cháng)率達7%左右。 2．房地產(chǎn)過(guò)熱導致金融風(fēng)險增大。近年來(lái)，泰國、菲律賓、馬來(lái)西亞等國存在房地產(chǎn)供大于求的嚴重問(wèn)題，大量住宅、辦公樓被閑置。地產(chǎn)商資金周轉不靈，銀行壞賬、呆帳激增。僅96年投向泰國房地產(chǎn)的外國直接投資達188.1億泰銖，占外國在泰國直接投資的1/3。96年泰國銀行呆帳達155億美元，97年預計增至200億美元。房地產(chǎn)的泡沫被吹破了，外資對泰國金融的信心產(chǎn)生了懷疑，人們擔心墨西哥式的危機將在亞洲重演，所以大量拋售泰銖，出現危機端倪。 二、東南亞各國匯率機制缺乏彈性，難以適應經(jīng)濟開(kāi)放和國際化需要。泰國等國十幾年來(lái)一直實(shí)行與美元持鉤的一攬子貨幣聯(lián)系匯率制。美元在泰銖匯率制定中的權重為80%，泰銖基本盯住美元浮動(dòng)。這種匯率嚴重束縛了匯率作為經(jīng)濟杠桿對進(jìn)出口量和國際收支的調節作用。95年美、日兩國為減少貿易磨擦達成協(xié)議，形成美元堅挺，日元疲軟之勢。所以實(shí)行固定匯率制的泰銖也不斷開(kāi)值，嚴重削弱了出口競爭力，出口不景氣使經(jīng)常項目逆差進(jìn)一步增加，加劇了原有經(jīng)濟失衡。 總而言之，與正處于全面上升時(shí)期的美元掛鉤，這實(shí)際上就是一種引爆制，它一方面使上述的宏觀(guān)經(jīng)濟失衡變得無(wú)法忍受，另一方面也使匯率過(guò)高變得難以忍受。從這個(gè)角度看，此次危機與92年歐洲貨幣危機有相似之處：匯率的大幅調整是結束經(jīng)濟失衡的最后一招。 三、國際游資的沖擊導致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。據國際組織統計，目前全球流動(dòng)的短期存款和其它短期證券至少有7.2萬(wàn)億美元。各大市場(chǎng)交易電腦化普及可瞬間完成交易，當某一地區資本收益率可觀(guān)時(shí)，便蜂擁而至，引發(fā)通貨膨脹，而當這一地區出現問(wèn)題時(shí)，或另有別的經(jīng)濟熱點(diǎn)地區時(shí)，便又風(fēng)卷殘云般消失得不影無(wú)蹤，造成該地區經(jīng)濟衰退。所以極可能直接引起一國或一地區乃至全球金融大動(dòng)蕩，危害經(jīng)濟穩定。 巨額游資投機者最著(zhù)名的是喬治?索羅斯（GEDRGE SOROS）。馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾在7月底東盟部長(cháng)會(huì )議上指責他是摧毀國家經(jīng)濟的罪魁禍首。當然這一論斷有失偏頗，但也不能排除使泰銖貶值20%或更多百分點(diǎn)的可能性。根據“大起大落理論”，他所管理的量子基金在以往的歐洲貨幣危機和墨西哥金融風(fēng)險中扮演了興風(fēng)作浪的主角。面對泰國經(jīng)濟的惡化，造勢者早已窺探已久，5月份集資60億美元，大肆進(jìn)出，獲取差價(jià)，牟得暴利。6至7月，“量子基金”雷利從14%急增至27.1%。相對而言，以具有較強投機性的游資結構，猶如給東南亞經(jīng)濟埋下一顆定時(shí)炸彈。實(shí)質(zhì)上，國際游資的追利性一方面給被沖擊國造成混亂，另一方面從反面對出現嚴重經(jīng)濟結構的國家提出警告，起糾正錯誤經(jīng)濟政策的作用。 四.金融有效監管乏力，從東南亞國家金融的脆弱性，我們可以看到： 1．第三世界國家，由于其金融體系本來(lái)比較脆弱，加之金融監管經(jīng)驗不足，如果對國際金融活動(dòng)的風(fēng)險 認識不夠，缺乏周密的防范措施，更容易出現系統性風(fēng)險。 2．全球經(jīng)濟、金融一體化和電子技術(shù)的廣泛應用，金融風(fēng)險已呈國際化趨勢。隨金融創(chuàng )新、金融自由化的進(jìn)展，在一些新的金融領(lǐng)域里，與巨額收益并存著(zhù)巨大風(fēng)險。 3．巴寒爾委員會(huì )新近調查表明，80%的國家對其所監管的國際銀行集團全球業(yè)務(wù)均遇各式麻煩與困難。濫用金融衍生工具，加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，衍生工具在傳統的股票、債券等基礎上衍生出包括外匯、證券等期貨、期權交易。目前這些衍生工具達1200種，競爭白熱化，交易額逐年上升，一方面滿(mǎn)足經(jīng)濟發(fā)展及客戶(hù)投資保值需要，另一方面也對過(guò)度投機、金融動(dòng)蕩創(chuàng )造了交易手段與條件。